[특집] 급락장 돌파할 7월 전략 / 고태훈 / 에셋플러스자산운용 액티브ETF본부장

핵심 요약

• [사실] 메타의 컴퓨팅 자원 사용 관련 우려가 있으나, 이는 일시적 조정으로 판단. 펀더멘탈 상 컴퓨팅 자원 수요는 여전히 높음. → [의미] 메타의 변화는 반도체 업황 꺾임보다는 차익 실현 수요의 작용으로 해석. → [투자자 시사점] 반도체 업황 전반에 대한 지나친 우려보다는 기업별 펀더멘탈을 주목할 필요가 있음.
• [사실] 하반기 금리 인상 기조 속에서 금융주, 특히 증권 업종이 주목받을 수 있음. → [의미] 금리 상승으로 인한 순이자마진 확대 및 자산 시장 머니 무브 가속화로 증권사의 웰스 매니지먼트 역량 강화 기대. → [투자자 시사점] 반도체 쏠림 현상 속에서 방어적 포트폴리오 구축 및 자산 시장 성장 수혜를 위한 증권주 비중 확대 고려.
• [사실] 코스닥 시장은 반도체 중심의 코스피와 달리 실적 기반의 부양책 기대. → [의미] 반도체 소재 기업들은 밸류에이션 10배 이하인 경우가 많으나, 대규모 투자로 인한 생산 능력 확대 시 이익 성장 및 반복 매출 구조 강화 예상. → [투자자 시사점] 코스닥 내에서도 반도체 소부장 기업 중 실적 성장성과 밸류에이션 매력을 갖춘 종목에 집중 투자할 필요가 있음.