하반기 증시 리밸런싱 D-1, 반도체와 함께 주도주 될 종목은?ㅣ이창환 iM증권 이사·이동근 지이아이 대표ㅣ 더 워룸

핵심 요약

• [사실] 6월 말 펀드 및 ETF 리밸런싱 기간 동안 기관 및 외국인 투자자들이 코스피 대형주(특히 반도체)를 매도하고 코스닥 종목들을 매수하는 흐름이 나타남 → [의미] 이는 벤치마크 대비 성과를 높이기 위한 전략으로, 펀더멘털보다는 수급 논리에 의한 움직임임 → [투자자 시사점] 단기적인 코스닥 시장으로의 수급 확산 가능성이 있으나, 7월 1일 이후 되돌림 가능성도 있어 추격 매수는 신중해야 함.
• [사실] 국민연금의 리밸런싱 유예 만료가 다가오고, 7월 1일 코스닥 30주년과 맞물려 코스닥 활성화 정책에 대한 기대감이 있음 → [의미] 코스닥 시장으로의 자금 유입 가능성이 높아지며, 성장 기업 중심의 시장 재편을 기대할 수 있음 → [투자자 시사점] 정부 정책 수혜가 예상되는 코스닥 종목들에 대한 관심이 필요하나, 과거에도 유사한 정책 발표 후 단기 반등에 그친 경우가 있어 장기적인 관점에서 지켜볼 필요가 있음.
• [사실] 현대오토에버가 정부의 4차 산업혁명 로봇 기본 계획 및 K-휴머노이드 연합 투자 등으로 로봇주 테마와 함께 상승 → [의미] 현대차그룹 내 로봇 기획, 구축, 운영을 담당하는 핵심 기업으로 성장 잠재력이 있음 → [투자자 시사점] 밸류에이션 부담 및 상용 레퍼런스 부족, 그룹사 의존도 등의 단점이 있어 현재 시점에서의 추격 매수는 지양하고, 장기적인 관점에서 지켜보는 것이 좋음.