외국인의 역대급 매도! 곧 또 나올 수 있습니다 | 허재환 유진투자증권 상무 | 내일전략

핵심 요약

• [사실] AI 발 병목 현상으로 반도체, 전력, 광통신 등 AI 밸류 체인 전반의 수요가 공급을 초과하고 있다. → [의미] 특히 전력 인프라의 부족이 심각하며, 변압기 관련 회사들의 수주가 3~4년치 차 있는 상황이다. → [투자자 시사점] AI 밸류 체인 기업들의 추가적인 상승 여력이 있으며, 특히 전력 인프라 관련 기업에 주목할 필요가 있다.
• [사실] AI 밸류 체인 기업들의 가격(P)과 물량(Q)이 동반 상승하며 주가 상승으로 이어지고 있다. → [의미] 데이터 센터 건설은 3~4년차에 접어들었지만, 새로운 AI 서비스와 인공지능 유형의 등장으로 수요가 계속 이어지고 있다. → [투자자 시사점] 국내 AI 밸류 체인 관련 기업들의 상승 여력을 더 길게 보고 투자하는 것이 유효하다.
• [사실] AI 데이터 센터 건설은 인프라 사이클의 일환으로, 수요자보다 공급자가 우위에 있는 상황이다. → [의미] 물량이 부족하여 주가가 비싸더라도 이러한 국면이 오래 지속될 수 있다. → [투자자 시사점] 산업재 기업들의 수주 및 영업 환경은 당분간 긍정적일 것으로 보이며, 장기 공급 계약을 맺는 기업에 주목할 만하다.