'블랙 프라이데이' 쇼크, 하루 만에 다시 터진 서킷브레이커… 반도체 칩플레이션 우려 vs 코스닥 반대매매 경계 l 김장열·김우식·황대근 l 더 워룸 2부

핵심 요약

• [사실] 코스닥 MDD(최대 낙폭)가 30%를 넘어섰으며, 이는 과거 고점 대비 85% 하락한 수준에 해당함 → [의미] 코스닥 시장의 극심한 부진을 나타내며, 정책적 도움 없이는 회복이 어려움 → [투자자 시사점] 현재 시장은 펀더멘탈보다 수급 문제가 더 크므로, 정책 관여 없이는 반등이 어려울 수 있음.
• [사실] 마이크론의 호실적이 빅테크 기업들의 원가 부담을 자극하며 반도체 칩플레이션 우려를 키움 → [의미] 메모리 가격 상승이 새로운 뉴노멀이 될 수 있으며, 이는 반도체 관련 기업들의 투자 심리를 위축시킬 수 있음 → [투자자 시사점] 반기말 기관 리밸런싱 및 삼성전자 실적 발표를 앞두고 외국인 매도세가 강해지면서 지수가 하락했으므로, 단기 변동성 확대에 유의하며 저가 매수 기회를 노릴 수 있음.
• [사실] 반도체 섹터로의 수급 쏠림과 레버리지 상품 사용으로 코스닥 시장의 수급 공백이 심화됨 → [의미] 코스닥 시장은 연중 최저치를 위협하는 수준까지 하락했으며, 신용융자 반대매매 물량이 출회될 가능성이 있음 → [투자자 시사점] 보수적인 대응이 필요하며, 기관 수급이 유입되는 장비 및 바이오주로 압축하여 투자하는 것이 유리함.