[오늘장 A to Z] 살얼음판 걷는 제약·바이오 투자전략은? / 이동근 퍼스트프라임리서치 대표, 김종효 알파경제 이사

핵심 요약

• [사실] 최근 제약·바이오 업종에서 삼천리제약, 알테오젠 등의 종목에서 실망스러운 결과가 반복되며 투자 심리가 위축되었습니다. [의미] 이는 일반 투자자들이 임상 결과 등 복잡한 기술적 내용을 판단하기 어렵다는 점과 맞물려 바이오 업종 전반에 대한 신뢰도 하락으로 이어지고 있습니다. [투자자 시사점] 과거와 달리 현재는 기대치보다는 실제 수익성을 따지는 경향이 강해졌으며, 이익을 내는 기업 위주로 투자하는 것이 중요해졌습니다.
• [사실] 제약·바이오 업종 내에서도 CDMO(위탁개발생산)와 같이 상대적으로 안정적인 수익 기반을 가진 기업이나, 자체적인 신약을 개발하며 돈을 벌기 시작한 기업(HK이노엔, SK바이오팜 등)에 주목할 필요가 있습니다. [의미] 중국의 미국 생물보안법 배제로 인한 공급망 재편 및 중국 업체 배제 가능성은 CDMO 기업들에게 새로운 기회가 될 수 있습니다. [투자자 시사점] 향후 제약·바이오 업종 내에서 차별화가 나타날 것으로 예상되므로, 안정적인 수익 기반이나 성장 동력을 갖춘 기업 중심으로 포트폴리오를 구성하는 것을 고려해볼 수 있습니다.
• [사실] 현대차는 로봇 관련 이슈(휴머노이드, 아틀라스)로 인해 주가 모멘텀이 부각되고 있으나, 1분기 실적에 대한 실망감도 존재합니다. [의미] 본업(자동차 판매) 외 로봇, 자율주행 등 미래 기술에 대한 기대감이 주가에 큰 영향을 미치고 있으며, 향후 기술 개발의 진행 속도와 성과가 중요합니다. [투자자 시사점] 현대차의 로봇 기술 고도화 및 SDV(소프트웨어 중심 자동차) 구현 가능성에 대한 면밀한 분석이 필요하며, 테슬라 등 경쟁사와의 비교를 통해 객관적인 판단을 내려야 합니다. 무조건적인 추격 매수보다는 조정 시 분할 매수 전략이 유효합니다.