하반기 변동성 더 커집니다...끝까지 살아남을 업종은? | 고태훈 에셋플러스자산운용 이사ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 코스피 연초 대비 글로벌 증시 성과 최상위 → [의미] 높아진 차익 실현 욕구가 변동성을 자극함. 또한 메모리 반도체 업황의 영향력이 커지면서 관련 기업 주가 변동이 시장 전체에 큰 영향을 미침. 테마형/패시브 ETF의 수급 변동성도 시장 변동성을 키우는 요인임. → [투자자 시사점] 높은 변동성은 불가피하며, 이에 대한 대비가 필요함.
• [사실] 하반기에도 변동성 확대 예상 → [의미] 연준의 금리 인하 불확실성, 메모리 반도체 이익 전망 상승세 속 압력 증가, 한국 시장 내 한국 주식 비중 증가로 인한 기계적 매도 압력 등이 원인임. → [투자자 시사점] 단기적인 시장 흔들림 속에서 투자자는 가격보다는 가치에 집중하는 투자 스타일을 유지해야 함.
• [사실] 마이크론, 시장 예상치 크게 상회하는 실적 발표 → [의미] '미래 반도체 슈퍼사이클'을 증명하는 실적으로, 특히 2028년까지 이어질 것으로 예상되는 장기 공급 계약 물량 확보가 긍정적임. → [투자자 시사점] 마이크론의 실적은 삼성전자, SK하이닉스에게도 긍정적인 신호이며, 밸류에이션 리레이팅 가능성을 높임.