널뛰기 장세를 대하는 자세... 가격보다는 가치에 집중하자 | 고태훈 에셋플러스자산운용 이사ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 패시브 수급 확대 및 특정 테마 자금 쏠림 현상으로 시장 변동성이 커지고 있음. → [의미] 개별 종목의 가격보다는 가치에 집중하는 투자자의 비중은 작아질 수 있지만, 이러한 가치 판단 기준이 더욱 중요해짐. → [투자자 시사점] 변동성이 커지는 시장 환경에서는 단기 가격 흐름에 휩쓸리지 않고 기업의 본질 가치에 집중하여 투자 판단을 내려야 함.
• [사실] 원유 시장은 대부분의 계약이 확정되어 있고 일부 스판 물량으로 가격 변동이 발생함. → [의미] 주식 시장에서도 이러한 가격 변동의 흐름이 앞으로 계속 변화할 수 있음. → [투자자 시사점] 과거와 다른 시장의 가격 결정 메커니즘 변화 가능성을 인지하고, 유연한 투자 관점을 유지해야 함.
• [사실] 변동성이 자주 일어나고 폭이 커지는 시장에서는 투자자가 버티기 힘듦. → [의미] 가격이 아닌 '가치'라는 기준점을 가지고 투자해야 함. → [투자자 시사점] 흔들리는 시장 속에서 멘탈을 잡고 장기적인 관점에서 기업 가치에 집중하여 투자 포트폴리오를 구축해야 함.