[월가에서 여의도까지] 엔비디아 모처럼 최고치 경신, 신고가 랠리 본격화? / 정다운 LS증권 수석연구원&김세한 하나증권 골드PB

핵심 요약

• [사실] 엔비디아가 4% 이상 상승하며 216달러를 기록, 신고가를 경신했습니다. 이는 2024년 1분기 포워드 PER 기준 S&P 500 대비 낮은 수치로, 적정 가치를 찾아가는 과정으로 해석됩니다. 또한, CPU 시장으로의 확장과 주주 환원 정책 강화 기대감도 긍정적 요인입니다. → [의미] 엔비디아는 현재 밸류에이션 매력과 성장성, 주주 환원 정책 기대를 바탕으로 추가 상승 여력이 있습니다. → [투자자 시사점] 5년 평균 포워드 PER 기준 300달러까지 상승 가능성을 고려하여 매수 관점을 유지할 수 있습니다.
• [사실] 레이달리오는 미국 경제가 스태그플레이션에 진입할 환경이 조성되고 있다고 경고하며 금리 인하 시점을 늦춰야 한다고 주장했습니다. 지정학적 리스크로 인한 유가 상승, 트럼프 관세, 그리고 소비 둔화 조짐(도미노 피자 실적 부진)이 이러한 우려를 뒷받침합니다. → [의미] 인플레이션 압력과 성장 둔화가 동시에 나타나는 스태그플레이션은 위험자산에 최악의 환경이며, 금리 인하 지연은 경기 침체 우려를 증폭시킬 수 있습니다. → [투자자 시사점] 위험 관리에 집중하고, 정책적 지원이 필요한 산업(AI, 방산, 조선 등)에 대한 관심을 고려해야 합니다.
• [사실] 삼성전자 노조가 5월 21일부터 총파업을 예고했으나, 주가는 AI 투자 기대감 등으로 견조한 흐름을 보이고 있습니다. → [의미] AI 수혜 기대감이 노조 파업과 같은 단기적인 악재를 상쇄하고 있으며, 현재 시장은 낙관 편향이 존재할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 파업 규모와 기간에 따라 파운드리 가동 중단 시 공급망 차질 및 고객사(엔비디아, 퀄컴 등) 실적에 영향을 줄 수 있으므로 주의가 필요합니다.