에이비엘바이오 반토막 구간...지금이 저점인가요?ㅣ이재규 SK증권 경인지점 차장ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 한화오션의 2024년 1분기 영업이익률이 18%로 상승했고, 2분기부터 고부가 선박 매출 반영으로 실적이 개선될 전망입니다. → [의미] 이는 과거 저가 수주 물량 감소와 고부가 선박 매출 증가로 인한 재무 부담 완화 및 수익성 개선을 의미합니다. → [투자자 시사점] 현재 주가 밸류에이션은 잠수함, 군함 등 특수선 모멘텀까지 고려하면 저평가된 구간으로 판단됩니다.
• [사실] 캐나다 잠수함 수주 기대감 및 태국 호위함 발주 가능성 등 방산 관련 모멘텀이 있습니다. → [의미] 이는 기존 상선 사업 외에 추가적인 성장 동력을 확보할 수 있음을 시사합니다. → [투자자 시사점] 이러한 이벤트들이 주가에 선반영되지 않은 상태이므로, 수주 성공 시 주가 상승 여력이 있습니다.
• [사실] ABL바이오는 최근 주가가 고점 대비 반토막 수준으로 하락했습니다. → [의미] 이는 현재 주가가 회사의 실질 가치 대비 과도하게 하락했을 가능성을 나타냅니다. → [투자자 시사점] 그랩바디-B 플랫폼의 확장성과 노바티스의 유사 기업 투자 사례(18조원)를 고려할 때, 현재 시총(6조원) 대비 저평가된 것으로 보입니다.