AI 사용비용(LLM토큰) 꺾였다 "그래도 바이오보다 소부장"..FOMC 매파에 대비하라ㅣ송재경 디멘젼투자자문 대표

핵심 요약

• [사실] 미국 채권 시장은 연내 1회 금리 인상을 반영하고 있으며, 이는 현재 기준 금리를 선행하는 국채 2년물 금리 수준으로 확인됩니다. → [의미] 시장은 연준의 비둘기파적인 전환을 기대하지만, 채권 시장은 여전히 매파적인 스탠스를 반영하고 있습니다. → [투자자 시사점] 투자자는 시장의 기대와 채권 시장의 시그널을 모두 고려하여 투자 전략을 수립해야 합니다.
• [사실] 코스피 시장에서는 금융, 건설, 유통, 항공 등 경기 민감주들이 순환 상승하고 있으며, 코스닥 시장에서는 반도체 소부장으로 수급이 이동하며 바이오 섹터도 반등 조짐을 보이고 있습니다. → [의미] 시장은 대형주보다 소형·중소형주 중심의 빠른 순환매 장세로 전환되고 있습니다. → [투자자 시사점] 단기적인 섹터 로테이션에 유연하게 대응하는 전략이 유효합니다.
• [사실] AI LLM 토큰 지출 지수가 상승하면서 AI 사용 비용 증가에 대한 우려가 있었으나, 향후 가격 하락 시 제번스의 역설에 따라 AI 사용이 오히려 증가할 가능성이 있습니다. → [의미] AI 토큰 가격 변동성은 반도체 업황의 선행 지표 역할을 할 수 있습니다. → [투자자 시사점] AI 토큰 비용 추이를 주시하며 반도체 투자 시 참고해야 합니다.