[#판도라] “삼전·닉스 매도버튼 손 떼세요!”'금리 소음' 걷히면 달라진다 !ㅣ윤지호ㅣ김준우ㅣ황재수

핵심 요약

• [사실] 일본 BOJ가 31년 만에 기준금리를 연 1%대로 인상했으나, 시장은 이를 충분히 예상했기에 큰 충격은 없을 것으로 예상됨. → [의미] 엔화 및 환율 급변동, 엔캐리 트레이드 청산 공포가 제한적일 것으로 판단됨. → [투자자 시사점] 단기적인 금리 관련 노이즈는 제한적일 것으로 보이며, 시장의 관심은 다른 요인으로 옮겨갈 가능성이 있음.
• [사실] 미국의 고용의 질 저하 및 유가 하락으로 인한 인플레이션 우려 완화 추세가 나타나고 있음. → [의미] FOMC에서 연준이 완화적인 뉘앙스를 보일 경우 시장은 안도하며 변동성이 축소될 수 있음. → [투자자 시사점] 이번 FOMC에서 매파적인 발언보다는 도비시한 발언이 나올 경우 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음.
• [사실] 건설, 방산, 조선 등 그동안 소외되었던 업종의 순환매 흐름이 관찰됨. → [의미] 금리 및 유가 부담 완화로 수주 베이스 산업의 디스카운트 요인이 해소되면서 온기가 돌고 있으나, 시장 전체를 주도하기는 어려울 것임. → [투자자 시사점] 소외주들의 단기적인 반등 가능성은 있으나, 포트폴리오의 중심은 여전히 이익 독점력이 굳건한 반도체 핵심 종목에 두어야 함.