LG엔솔 vs 삼성SDI...ESS 매력도 최종 승자는? | 안회수 DB증권 연구원ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 2차전지 기업들의 실적이 작년 4분기 및 올해 1분기 실적 바닥을 찍고 회복 추세에 있다. → [의미] 업황 자체가 개선되고 있음을 시사한다. → [투자자 시사점] 실적 개선 기대감은 있지만, 주가에 이미 상당 부분 반영되었을 가능성이 있다.
• [사실] ESS(에너지 저장 장치) 관련 수주 기대감은 올해 초 주가 상승의 요인이었으나, 이미 상당 부분 주가에 반영되었다. → [의미] ESS 모멘텀만으로는 추가적인 큰 상승 동력이 되기 어렵다는 분석이다. → [투자자 시사점] ESS 외에 전기차 시장 회복 등 다른 성장 동력의 중요성이 더욱 커지고 있다.
• [사실] LG에너지솔루션과 삼성SDI의 2분기 ESS 관련 실적 개선이 예상된다. LG엔솔은 LFP 배터리 상용화 및 대용량 시스템 구축에, 삼성SDI는 각형 배터리의 안정성과 고출력 기술에 강점이 있다. → [의미] 두 기업 모두 ESS 시장에서 강점을 보이고 있으며, 사업 내용에 따라 투자 매력도가 다를 수 있다. → [투자자 시사점] 투자자는 각 기업의 기술력과 주요 고객사를 고려하여 투자 결정을 내릴 수 있다.