[불앤베어 시그널] 비명 지른 ‘소프트웨어’/ 이동근 퍼스트프라임리서치 대표

핵심 요약

• [사실] AI 인프라 확대로 메모리 반도체 수요가 폭발적으로 증가하며 마이크론, 샌디스크 등 관련 기업 주가가 급등하고 있습니다. → [의미] HBM을 중심으로 향후 3년간 메모리 공급 부족 현상이 심화될 것으로 예상되며, 랜드 수요까지 증가하며 샌디스크의 급등세를 견인하고 있습니다. → [투자자 시사점] 반도체 업종의 주도력이 다시 한번 확인되었으며, 이러한 흐름은 장기화될 가능성이 높습니다. 현재 주가 대비 추가 상승 여력이 존재합니다.
• [사실] 엔비디아는 200달러 박스권을 돌파하고 안착하려는 움직임을 보이며, 전문가들은 3개월 투자 견에서 57/60명의 매수 의견과 평균 목표 주가 270달러를 제시했습니다. → [의미] 엔비디아는 최근 반도체 하드웨어 종목 대비 상대적으로 주목을 덜 받았으나, 기술적으로 고점 돌파 시도가 임박했으며 상승 여력이 충분합니다. → [투자자 시사점] 엔비디아 역시 고점 돌파 시도가 나올 것으로 예상되며, 향후 30% 이상의 추가 상승 가능성을 고려해 볼 만합니다.
• [사실] 서비스나우, IBM 등 소프트웨어 기업들은 1분기 실적이 시장 기대를 상회했음에도 불구하고 주가가 하락하고 있습니다. → [의미] 가이던스 또는 경영진의 발언에서 문제 소지가 있을 경우 시장의 신뢰를 잃어 주가가 급락하는 패턴이 반복되고 있으며, 이는 소프트웨어 업체의 현실을 보여줍니다. → [투자자 시사점] 소프트웨어 기업들의 주가 반등을 위해서는 시장의 기대를 크게 뛰어넘는 실적이나 M&A, 혹은 강력한 모멘텀이 필요하며, 당분간 약세 흐름이 지속될 가능성이 있습니다.