에코프로비엠 북미향 장기 공급 계약 모멘텀, NH투자증권 "2차전지 업황, 점진적 회복세"ㅣ이창환 iM증권 이사·이동근 지이아이 대표ㅣ 더 워룸

핵심 요약

• [사실] 미국과 이란 간 종전 협상 합의로 지정학적 리스크와 스페이스X 청약 환불 등의 수급 불확실성이 동시에 해소되었습니다. → [의미] 이는 시장을 짓눌렀던 메가톤급 악재가 소멸하며 투자 심리를 회복시켰고, 금리, 환율, 유가 안정으로 이어져 리스크 온(Risk-on) 장세의 변곡점에 진입했습니다. → [투자자 시사점] 외국인이 코스피에서 대규모 순매수를 기록하고 개인은 매도하는 등 수급 측면에서 긍정적인 신호가 나타나고 있으며, 이는 시장의 추가 상승 가능성을 시사합니다.
• [사실] 코스피는 8,500선 회복, 니케이 지수는 사상 최고치를 경신하는 등 아시아 증시 전반에 걸쳐 축하 랠리가 펼쳐졌습니다. → [의미] 종전 합의로 인한 유가 및 인플레이션 우려 감소는 금리 인하 기대감을 높이며 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. → [투자자 시사점] 특히 반도체 소부장 종목들이 대형 반도체주의 차익 실현 물량을 흡수하며 강세를 보였으며, AI 인프라 투자금 이동 및 데이터 이동 단계 확장과 맞물려 상승세가 확산될 가능성이 있습니다.
• [사실] 2차전지 섹터의 낙폭 과대 종목들이 반등에 성공했으며, 특히 에코프로비엠과 포스코퓨처엠은 밸류에이션 부담에도 불구하고 매수 가능한 가격까지 하락했다는 분석이 나왔습니다. → [의미] 리튬 가격의 상승세와 비중국 양극재 수출 회복세, 현지 생산 비율 증가 등 긍차전지 업황이 점진적으로 회복될 조짐을 보이고 있습니다. → [투자자 시사점] 다만 에코프로비엠의 풋옵션 오버행 이슈 등 재무 리스크는 존재하므로 보수적인 관심이 필요하며, 에코프로 역시 자회사 상장 관련 부담을 고려해야 합니다.