관세와 전쟁발 스태그플레이션과 주가 추락?ㅣ왜 한국 경제와 증시는 가장 선방하나?ㅣ한상춘 한국경제신문 논설위원

핵심 요약

• [사실] 2024년 1분기 한국 경제 성장률이 1.7%를 기록하며 예상치를 상회함. → [의미] 이는 미국식 연율로 환산 시 6.9%에 해당하는 높은 수치이며, 중국의 전분기 대비 성장률(1.3%)보다도 높음. → [투자자 시사점] 한국 경제의 견조한 성장세를 방증하며, 향후 경제 전망에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음.
• [사실] 작년 트럼프 대통령의 관세 부과와 올해 전쟁 발생에도 불구하고 세계 평균 주가는 35% 상승함. → [의미] 과거와 달리 주가 상승으로 인한 자산 효과(Wealth Effect)가 실물 경제를 견인하는 힘이 커졌기 때문임. → [투자자 시사점] 투자자들은 단순히 경제 지표만 볼 것이 아니라, 주가 상승이 소비 및 투자 심리에 미치는 긍정적 영향을 고려해야 함.
• [사실] 미국 경제 성장률은 2023년 2.3%, 2024년 1분기에도 3% 수준으로 예상되며 견조한 흐름을 보이고 있음. → [의미] 트럼프 리스크 등 여러 불안 요소에도 불구하고 경제 지표 자체는 긍정적인 상황. → [투자자 시사점] 다만, 국민들이 체감하는 경기와 지표상 경기의 괴리가 존재하며, 이는 트럼프 대통령의 중간 선거 전략에 영향을 미칠 수 있음.