자본지출 확대=주가 급락…빅테크 어닝콜 잔혹사 언제까지?ㅣ소프트웨어주 또 폭락…다시 드리운 사스포칼립스ㅣ손석우ㅣ김승혁ㅣ이화진

핵심 요약

• [사실] 테슬라 1분기 인도량 35만대, 유럽 시장 판매량 증가로 역대 최대치 기록. FSD 유료 구독자 128만명 돌파. → [의미] 유럽 시장에서의 경쟁력 회복 및 FSD 사업 모델의 확장 가능성 시사. → [투자자 시사점] 긍정적인 사업 모델 확장에도 불구하고, 공격적인 자본 지출 계획 발표로 투자자들의 우려가 주가에 부정적인 영향을 미침.
• [사실] 테슬라의 공격적인 자본 지출(CAPEX) 확대 계획 발표. → [의미] 옵티머스, 로보택시, AI 자체 개발 등 미래 사업 확대를 위한 투자 증가. → [투자자 시사점] 시장은 미래 사업의 현금 흐름 전환 시점에 대한 불확실성과 과도한 투자 규모에 대한 우려로 주가 하락 반응을 보임.
• [사실] 중국 전기차 시장 내 BYD 등 업체들의 치열한 출혈 경쟁. → [의미] 원자재 가격 상승 압박 및 수익성 악화 가능성 증대. → [투자자 시사점] 장기적으로 공급망 통합 및 가격 경쟁력 확보가 가능한 테슬라가 반사이익을 얻을 수 있다는 분석이 있으나, 중국 내 FSD 도입 지연 등 규제 리스크 존재.