[집중분석] 삼성전자 vs TSMC, 2나노 미세공정 양산 경쟁 향방? / 머니투데이방송 (증시, 증권)

핵심 요약

• [사실] SK하이닉스 1분기 영업이익 37조 원으로 역대 최대 실적 기록 경신. [의미] 일반적인 관점에서는 매우 긍정적이나, 마이크론과 비교 시 수익성(영업이익률)은 상대적으로 부진. [투자자 시사점] 절대 수치는 높지만, 가격 효과 외 물량 감소가 수익성 발목을 잡고 있어 추가적인 큰 폭의 성장은 제한적일 수 있음.
• [사실] 반도체 시장은 공급 과잉 상태이나, 한국 기업들은 감산을 통해 가격을 유지하고 있음. [의미] 마이크론과 중국은 감산 없이 생산량을 늘려 점유율과 수익성을 높이고 있음. [투자자 시사점] 한국 기업들은 물량 감소로 인한 한계에 직면할 수 있으며, 경쟁사 대비 불리한 위치에 놓일 가능성이 있음.
• [사실] HBM 시장은 고성장 중이나, HBM4 양산 시기가 지연되고 있음. [의미] 올해는 HBM3+가 주축이 될 것이며, 하이닉스가 여전히 우세할 것으로 예상됨. [투자자 시사점] HBM 시장의 중요성은 크지만, 전체 메모리 시장에서 차지하는 비중은 미미하므로 HBM 자체만으로 실적을 크게 좌우하지는 않을 것임.