네이버 주가 다시 제자린데... 왜 오히려 사라는 걸까ㅣ이재규 SK증권 경인지점 차장ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 네이버는 과거 검색 및 커머스 중심에서 AI 플랫폼 기업으로의 전환 기대감으로 주가가 상승했으나, 단기 급락 후 제자리로 돌아왔습니다. → [의미] 젠슨 황 CEO와의 회동은 AI 인프라 및 네오 클라우드 사업 확대의 중요한 계기가 될 수 있으며, 이는 네이버의 성장성 부재라는 약점을 보완할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 단기 낙폭이 과도한 만큼, 구조적인 변화에 대한 기대감으로 중장기적인 관점에서 접근할 필요가 있습니다.
• [사실] 네이버는 2025년까지 데이터 센터 매출 20조 원, 영업이익률 20%를 목표로 하고 있으며, 이는 현재 실적 대비 두 배 이상 성장이 가능한 수치입니다. → [의미] AI 팩토리 사업 진출은 기존 B2C 중심에서 B2B 클라우드 사업으로의 전환을 의미하며, 이는 수익성 개선과 성장성 확보에 기여할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 공격적인 목표치 달성 가능성을 지켜보며, 현재 주가 수준은 가격적인 메리트를 제공할 수 있습니다.
• [사실] 네이버는 두나무와 관련된 스테이블 코인 및 가상자산 사업을 추진하며, 미국 달러 패권을 유지하기 위한 스테이블 코인 확대 추세에 따라 성장 가능성이 있습니다. → [의미] AI 플랫폼과 가상자산 사업의 결합은 네이버를 국내에서 가장 안정적인 성장을 보일 수 있는 인터넷 기업으로 만들 가능성이 있습니다. → [투자자 시사점] 장기적인 관점에서 이러한 사업 확장성은 네이버의 기업 가치를 재평가하게 만들 수 있습니다.