삼전·닉스 급락 후 회복…롤러코스터 장세·AI·반도체·젠슨 황 수혜주 전략ㅣ안인기·김종문ㅣ더 워룸

핵심 요약

• [사실] 삼성전자와 SK하이닉스는 6.1%, 7.5% 급락했으나, 2분기 합산 영업이익 사상 최대 전망 및 HBM을 넘어선 범용 D램, 엔터프라이즈 SSD 가격 급등이 예상됨 → [의미] AI 투자 지연이 아닌 속도 조절 국면이며, 인프라 확장은 지속될 것임 → [투자자 시사점] HBM4, 1D D램 수혜주 중심으로 옥석 가리기와 함께 삼성전자, SK하이닉스 중심으로 분할 매수 전략이 유효함.
• [사실] 개별 소부장 기업들의 밸류에이션이 20배 이상으로 높은 반면, 삼성전자와 SK하이닉스는 향후 영업이익 대비 4~5배 수준의 밸류에이션을 기록 중임 → [의미] 글로벌 빅테크 기업과 비교 시 삼성전자와 SK하이닉스가 저평가 매력이 있으며, 소부장 기업 대비 안정성 측면에서도 우위를 보임 → [투자자 시사점] 소중한 자산을 밸류에이션 부담이 높은 개별 소부장 기업보다는 삼성전자, SK하이닉스 중심으로 투자하는 것이 유리함.
• [사실] 미국·이란 충돌 격화로 방산주가 강세를 보이며, 하반기 실적 모멘텀과 캐나다 잠수함 사업 업사이드 기대감이 있음 → [의미] 방산주는 현재 밸류 매력이 존재하나, 비중 확대는 신중할 필요가 있음 → [투자자 시사점] 반도체 대비 상대적인 매력이 제한적이므로, 추세 전환 전 분할 매수 전략이 유효함.