하락 다 같은 하락 아닙니다...반도체 다음을 보세요ㅣ한민엽 유진투자증권 여의도WM센터 부센터장

핵심 요약

• [사실] 시장은 선물옵션 동시 만기를 앞두고 외국인의 하방 포지션 구축으로 인해 변동성이 확대되고 있으며, 미국 물가 지표 발표 등 주요 이벤트를 앞두고 불안정한 흐름이 지속될 가능성이 있습니다. → [의미] 시장 불확실성이 높은 시기이므로, 적극적인 추격 매수보다는 현금 비중을 확보하고 눌림목을 활용한 분할 매수 전략이 중요합니다. → [투자자 시사점] 20%의 현금 비중을 유지하며 시장 상황을 관망하고, 조정 시 분할 매수 기회를 모색해야 합니다.
• [사실] 반도체 섹터는 5월 메모리 수출 급증으로 업황 개선이 확인되었고, 북미 CSP 투자 확대로 AI 가속기 및 eSSD 수요 강세가 지속될 전망입니다. → [의미] 실적 개선이 확실한 반도체 업종은 현재 외국인 매도로 인한 눌림목을 매수 기회로 활용할 수 있습니다. → [투자자 시사점] SK하이닉스, 삼성전자 등 반도체 투톱과 MLCC, 플립칩 등 기판 관련주에 대한 비중을 포트폴리오의 절반 이상 유지하며 시장 대응하는 것이 유리합니다.
• [사실] 방산 섹터는 LIG넥스원 등의 수출 수주가 진행되고 있고, K2 전차 관련 현대 로템의 폴란드 생산 공장 완공 등 하반기 수주 가시화가 기대됩니다. → [의미] 고점 대비 낙폭이 과대하며, 향후 수주 가시화 시 강한 상승 모멘텀이 발생할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 저점 구간에서 매수 관점으로 접근하여 수주 모멘텀에 따른 상승을 기대해볼 만합니다.