[하반기 전망] 2차전지 하반기, 'ESS·전고체·소재' 상반기보다 좋다…톱픽은 LG엔솔·엘앤에프ㅣ이진명 신한투자증권 수석연구원

핵심 요약

• [사실] 2024년 상반기 2차전지 섹터는 기대감 선반영 후 전기차 수요 부진으로 모멘텀이 둔화되었으나, ESS 수요 급증 및 휴머노이드 배터리 기대감으로 일부 종목은 상승세를 보였습니다. 소재 업체들은 리튬 가격 상승에 따른 재고 평가 환입 효과로 일시적인 실적 개선을 기록했습니다. [의미] 상반기에는 개별 이슈에 의한 주가 움직임이 있었으나, 하반기에는 실질적인 업황 개선 및 수요 증가가 주가 상승의 핵심 동력이 될 전망입니다. [투자자 시사점] 하반기에는 업황 개선에 따른 실제 수혜가 가능한 종목 위주로 선별적인 접근이 필요합니다.
• [사실] 하반기 2차전지 섹터는 전기차 및 ESS 수요 증가에 힘입어 전반적인 업황 개선이 예상됩니다. 특히 미국 시장에서는 IRA 정책 강화 및 탈중국 기조로 인해 한국 배터리 업체들의 수혜가 기대되며, 유럽 역시 IA 법안 시행으로 탈중국 기조가 강화될 전망입니다. [의미] 정책적 지원과 함께 데이터센터 투자 확대에 따른 ESS 수요 폭발은 한국 배터리 기업들에게 새로운 성장 기회를 제공할 것입니다. [투자자 시사점] 정책 수혜가 예상되는 배터리 셀 업체 및 ESS 시장 공략이 유리한 기업에 주목할 필요가 있습니다.
• [사실] 리튬 가격은 수요와 공급 타이트로 인해 하반기에도 상승세를 유지할 것으로 보이며, 이는 2차전지 소재 업체의 판가 인상 요인이 될 것입니다. 또한, LFP 배터리의 성장성이 부각되며 ESS 및 전기차 시장에서 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. [의미] 리튬 가격 상승은 소재 업체의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미치며, LFP 배터리의 확대는 새로운 성장 동력이 될 것입니다. [투자자 시사점] 리튬 가격 상승 수혜와 LFP 배터리 시장 확대에 따른 수혜가 예상되는 소재 업체에 대한 관심이 필요합니다.