[투자 노하우] 기술주 반등에 나스닥 0.9%↑…다우 소폭 하락

핵심 요약

• [사실] 1999년 IT 투자 주도 시기에도 연준의 세 차례 금리 인상에도 불구하고 IT 섹터는 상승세를 이어갔다. → [의미] 금리 인상은 투자 경기를 이끌 때 소비 경기를 이끌 때보다 시장에 미치는 악영향이 적을 수 있다. → [투자자 시사점] 투자가 성장을 주도하는 시기에는 금리의 인계점도 이전보다 높을 수 있으며, 주도 업종인 IT(반도체, 하드웨어)는 쉽게 바뀌지 않을 가능성이 높다.
• [사실] 미국 10년물 국채 금리가 명목 성장률을 넘어서는 상황이지만, 이는 소비가 경기를 이끌던 시기의 모습과 다르다. → [의미] 투자가 성장을 주도하는 시기에는 금리 인계점이 이전보다 높을 수 있다. → [투자자 시사점] 금리 상승 시 주식 시장의 할인율이 높아져 악영향을 줄 수 있으나, 높은 이익 증가율을 동반한다면 주식의 매력은 유지될 수 있다.
• [사실] 오픈AI, 엔트로픽, 스페이스X 등 대형 기업들의 IPO가 예정되어 있으나, 과거 대형 IPO 사례에서 지수가 특별히 영향을 받지는 않았다. → [의미] 대형 IPO가 유동성 쏠림을 유발할 수 있으나, 기업의 이익 환경에 따라 영향이 달라질 수 있다. → [투자자 시사점] IPO가 주식 시장의 고점을 만드는 블랙홀 역할을 하지는 않으며, 외국인 매도세는 금리 정책과 더 연관 지어 해석해야 한다.