외국인 매도세 언제 멈추나...CPI·오라클·선물옵션 주목ㅣ이경수 하나증권 수석연구위원ㅣ문정희 KB국민은행 수석연구위원ㅣ한민엽 유진투자증권 부센터장

핵심 요약

• [사실] 미국 고용 지표 호조 → [의미] 금리 인상 우려 확대 → [시사점] 미국 증시 급락의 핵심 요인으로 작용하며 국내 증시에도 부담. [사실] 브로드컴 호실적에도 불구하고 가이던스 추가 상향 없었음 → [의미] AI 반도체 수요 피크론 제기 → [시사점] 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 관련 종목에 하방 압력. [사실] 스페이스X IPO(2조 달러 예상)를 앞두고 자금 마련 움직임 → [의미] 단기적인 시장 자금 수급 불균형 우려 → [시사점] 스페이스X IPO 결과 및 자금 이탈 규모가 시장 변동성 확대의 요인. [사실] 5월 CPI는 유가 하락으로 인해 4월 대비 개선된 3% 초반 예상 → [의미] 연준의 금리 인상 기대감 약화 가능성 → [시사점] CPI 발표 결과가 FOMC 결정 및 시장 심리에 긍정적 영향을 줄 수 있음. [사실] 연기금의 국내 주식 비중 확대 여력은 제한적 → [의미] 연기금이 시장 하락의 주요 주체로 나서기 어려움 → [시사점] 연기금 포지션 변화보다는 외국인 수급이 시장에 더 큰 영향을 미칠 전망. [사실] 6월 MSCI 선진국 지수 편입을 위한 워치리스트 지정 가능성 높음 → [의미] 외환 시장 24시간 개방 추진 등 긍정적 평가 → [시사점] 장기적으로 한국 증시 리레이팅 기대. [사실] 외국인, 국내 증시 급등에 따른 비중 조절 위한 매도세 지속 → [의미] 높아진 한국 증시 비중 축소 과정 → [시사점] 스페이스X IPO 이후 매도세 둔화 가능성 있으나, 순매수 전환은 어려울 전망. [사실] 원/달러 환율 1,550원 돌파 → [의미] 외국인 주식 매도, 달러 강세, 원화 약세 동시 진행 → [시사점] 6월 환율 1,500원~1,570원 범위에서 변동성 확대 예상. [사실] 네이버, 엔비디아와 협력 통한 AI 팩토리 사업 본격화 → [의미] GPU 확보 및 데이터센터 구축 계획 발표 → [시사점] 중동, 아시아 시장 진출 기대감으로 주가 상승 모멘텀 작용. [사실] 조선 및 방산 업종, 높은 수주 잔고 대비 상대적으로 저평가 → [의미] 반도체 쏠림 현상으로 인한 주가 왜곡 → [시사점] 중장기적 관점에서 매수 관점 유효. [사실] 현대차그룹, 보스턴 다이내믹스 밸류체인 강화 움직임 → [의미] 아틀라스 공급 관련 부품사 관심 부각 → [시사점] 3분기 로보틱스 관련 모멘텀 부각 가능성. [사실] 외국인 선물 매도 포지션 누적 → [의미] 시장 하방 압력 지속 가능성 → [시사점] 선물 환매수 여부 확인 필요, 코스피 7,170~7,770 박스권 예상.