제약바이오는 주식 살게 없을때...지금은 000종목 보는겁니다ㅣ신중호 LS증권 리서치센터장

핵심 요약

• [사실] 반도체 투톱(삼성전자, SK하이닉스)의 조정과 시장의 단기 피로감 노출 → [의미] 그동안 지수를 견인해온 대형주 쏠림 현상에 대한 경계감이 커지고 있음 → [투자자 시사점] 추격 매수보다는 가격 조정을 확인한 후 분할 매수하는 전략이 안전함.
• [사실] 반도체 소부장 및 장비주의 빅테크 설비투자의 낙수효과는 하반기 후반에나 본격화될 전망 → [의미] 미국 중간선거를 앞둔 AI 규제 강화 움직임과 빅테크의 자본 효율성 저하 우려가 투자에 변수로 작용함 → [투자자 시사점] 단기 과열 해소 후 향후 2~3개월간 분할 접근 전략이 유효함.
• [사실] AI 수요 급증으로 인한 '칩플레이션(Chip-flation)' 우려와 메모리 텍스 등장 → [의미] 메모리 칩 가격 상승이 인플레이션 압력으로 전이되어 금리 인하 시점을 지연시킬 가능성 → [투자자 시사점] 투자 효율화를 위한 전력 반도체 등 메모리와 관련된 아이디어에 주목할 필요가 있음.