지금은 증권앱 꺼두세요...지금 팔면 후회합니다ㅣ이경민 대신증권 FICC리서치부 부장

핵심 요약

• [사실] 외국인이 한 달간 73조원을 순매도하며 매도세가 거세졌으나, 오히려 외국인 보유 비중은 38%로 역사적 고점 수준에 도달했다. → [의미] 이는 단순한 이탈이 아닌, 삼성전자·하이닉스 등 대형주 주가 상승에 따른 리밸런싱 과정으로 해석될 수 있다. → [투자자 시사점] 단기적인 수급 부담은 있으나, 구조 조정 과정으로 볼 여지가 있다.
• [사실] 다음 주 예정된 스페이스X IPO, CPI·PPI 발표, FOMC 등 대형 이벤트와 환율 상승이 맞물려 시장의 매도 압력이 확대되고 있다. → [의미] 이는 펀더멘털 문제라기보다는 수급, 거시경제, 이벤트가 복합적으로 작용한 결과이다. → [투자자 시사점] 6월 중순까지는 이러한 이벤트 소화 과정에서 변동성이 지속될 가능성이 높다.
• [사실] 반도체 관련주들이 단기간에 과도한 상승 후 조정 구간에 진입했으며, 레버리지 자금 유입으로 인한 변동성 확대도 나타나고 있다. → [의미] 이는 과열 해소 구간으로 해석될 수 있으며, 실적 대비 기대감이 높아 발생한 되돌림이다. → [투자자 시사점] 2분기 실적 시즌 결과에 따라 반등 여부가 결정될 것이며, 실적이 예상치보다 양호하다면 상승세를 이어갈 수 있다.