소부장 반등은 주도주 교체 신호ㅣ이경민 대신증권 FICC리서치부 부장

핵심 요약

• [사실] 반도체 소부장 종목들(워닉 IPS, 테스, 유진테크, PSK, 주성 엔지니어링 등)이 최근 급등세를 보이고 있다. → [의미] 그동안 대형주 및 ETF 자금 쏠림 현상으로 소외되었던 소부장 종목들이 상대적으로 저평가되었고, 채권 금리 상승 압박에서 벗어나면서 기술적 반등에 나선 것으로 보인다. → [투자자 시사점] 소외되었던 종목들의 반등 가능성을 인지하고, 관심 있게 지켜볼 필요가 있다.
• [사실] 최근 몇 달간 코스피 상승 추세는 견고했으나, 반도체 대형주(전자닉스)가 급등할 때 소부장 종목들은 상대적으로 소외되는 패턴을 보였다. → [의미] 대형주 쏠림 현상으로 인해 소부장 종목으로 자금이 충분히 분산되지 못했음을 시사한다. → [투자자 시사점] 대형주와 소부장 종목 간의 순환매 가능성을 염두에 두고 투자 전략을 세워야 한다.
• [사실] 오늘 반도체 소부장 종목들의 급등은 눌려 있던 데 따른 되돌림 성격이 강하며, 투자 확대에 대한 뉴스가 동반되고 있다. → [의미] 단순한 기술적 반등을 넘어 실제 기업들의 투자 증대라는 긍정적인 모멘텀이 작용하고 있음을 보여준다. → [투자자 시사점] 펀더멘탈 개선 기대감으로 이어질 수 있는 소부장 섹터에 대한 지속적인 관심을 가질 필요가 있다.