美·中 빅3 기업상장, IPO 슈퍼싸이클이 시작된다! | 역사적 기회인가? 위기의 전조인가?ㅣ 한상춘 한국경제신문 논설위원

핵심 요약

• [사실] 스페이스X가 IPO 로드쇼를 시작했으며, 오픈AI, 엔트로픽 등 AI 빅3 기업들도 하반기 IPO를 준비하고 있음. → [의미] 미국과 중국의 대형 기술 기업 IPO 러시는 글로벌 자금의 블랙홀을 형성할 가능성이 높음. → [투자자 시사점] AI 반도체 등 기존 성장주에서 자금 유출 가능성이 있으며, 투자 포트폴리오 전반에 대한 점검이 필요함.
• [사실] IPO 규모가 크고, AI 반도체 쏠림 현상과 맞물려 '비이성적 과열' 논란이 제기되고 있음. → [의미] 일부 AI 관련 종목의 주가 상승은 기업 가치 대비 합리적인 판단보다는 투기적 성격이 강할 수 있음. → [투자자 시사점] 주가 급등 시 섣부른 추종 매수보다는 신중한 접근과 분할 매수/매도 전략이 요구됨.
• [사실] 중앙은행의 긴축 기조와 유동성 축소로 인해 IPO 자금 조달이 어려워질 수 있으며, 기존 자금의 리밸런싱을 통한 조달 가능성이 있음. → [의미] AI 반도체에서 차익 실현, 코스닥 등 다른 업종 매각, 국채 매각 등을 통해 자금 조달이 이루어질 수 있음. → [투자자 시사점] 시장 내 차별화가 심화될 수 있으며, AI 반도체와 타 업종 간의 전망을 분리해서 판단할 필요가 있음.