대형주만 오르는 장세의 비밀ㅣ 박병창·한지영 ㅣ 경제전쟁꾼

핵심 요약

• [사실] 코스피는 28% 상승했지만 코스닥은 9.8% 하락하며 월간 수익률에서 큰 차이를 보임. → [의미] 이는 수급적인 요인과 국내 기관의 전반적인 매도세 속에서 액티브 자금만이 움직이는 상황임을 시사함. → [투자자 시사점] 대형주 쏠림 현상이 심화되며 중소형주가 상대적으로 약세를 보이고 있으므로, 투자 시 포트폴리오 분산에 대한 고려가 필요함.
• [사실] 과거 패시브 자금이 대형주로 움직였다면, 이제는 액티브 자금도 대형주에서 높은 수익률을 내고 있어 대형주로 추종할 수밖에 없음. → [의미] 이는 대형주 쏠림 현상을 더욱 가속화시키는 요인으로 작용함. → [투자자 시사점] 중소형주 투자 시 신중한 접근이 필요하며, 대형주의 움직임에 주목할 필요가 있음.
• [사실] 코스닥을 활성화할 후속 정책이 부재하며, 상대적으로 코스닥 약세 속에서 매도가 지속되고 있음. → [의미] 이는 코스닥 시장의 약세를 더욱 심화시키는 악순환을 야기하고 있음. → [투자자 시사점] 코스닥 관련 투자 시에는 정책 발표 여부 등 거시적인 요인을 면밀히 살펴야 하며, ETF 시장의 흐름도 주시할 필요가 있음.