"반등을 기다리며"...한올바이오파마 톱픽ㅣ김현석 현대차증권 연구원

핵심 요약

• [사실] 상반기 국내 제약·바이오 업종은 AI·반도체 등 주도주로 자금 집중, 유가 상승으로 인한 금리 부담 확대 등의 거시 환경 악화로 인해 전 업종 중 가장 부진했습니다. → [의미] 이는 펀더멘탈 악화보다는 수급 이탈의 영향이 컸다는 것을 시사합니다. → [투자자 시사점] 펀더멘탈이 탄탄한 종목은 기다리면 괜찮은 투자 기회를 제공할 수 있습니다.
• [사실] 하반기 제약·바이오 업종의 핵심 반등 트리거는 기술 이전(L/O) 재개와 정부의 국민 성장 펀드(약 50조원 규모) 자금 유입입니다. → [의미] 기술 이전은 국내 바이오 기업의 파이프라인 상업화 가능성을 높이며, 국민 성장 펀드는 코스닥 시장의 수급 개선 및 바이오 기업의 임상 자금 조달 환경을 개선할 것입니다. → [투자자 시사점] 기술 이전 기대감 또는 수급 개선이 예상되는 기업에 주목할 필요가 있습니다.
• [사실] 하반기 유망주 선정 기준은 학회에서 좋은 데이터 발표 기업과 글로벌 기술 플랫폼 보유 기업입니다. → [의미] 학회 데이터 발표 기업은 임상 경쟁력을, 기술 플랫폼 보유 기업은 검증된 기술력과 빅파마 계약 가능성을 시사합니다. → [투자자 시사점] D&D파마텍, GI이노베이션, 알지노믹스 (데이터 발표 기업) 및 한올바이오파마, 알테오젠, 리가켐바이오, ABL바이오 (플랫폼 보유 기업) 등이 유망합니다.