[최임화의 투자 키워드] '소버린 AI'의 경쟁력은? / 미래 성장주 vs 유틸리티주, 투자 포인트 / 최임화 앵커, 김종효 알파경제 이사

핵심 요약

• [사실] 한국전력은 전 세계에서 가장 싼 산업용 전기료를 제공하며 높은 원가 부담에 시달리고 있음. → [의미] 이로 인해 한국전력 소액 주주들은 실질적인 이익이나 배당을 얻지 못하고 있음. → [투자자 시사점] 한국전력은 정부의 가격 통제로 인해 미래 성장주보다는 유틸리티주로서의 고민이 필요한 상황이며, 소액 주주들은 정부의 정책적 개입에 따른 피해를 보고 있음.
• [사실] 최근 네이버가 국방 AI 전담 조직을 신설하고 안보 맞춤형 모델 개발에 나섬. → [의미] AI 기술이 국방 및 안보 영역으로 확장되는 추세이며, 네이버는 국내에서 유일하게 멀티 모델 AI 개발 역량을 갖추고 있음. → [투자자 시사점] 네이버의 국방 AI 사업은 데이터 주권 확보 및 방산 분야 신규 일감 창출 기대감을 높이며, 잠재적인 성장 동력이 될 수 있음. (단, 당장의 수익화 가능성은 낮음)
• [사실] 네이버는 라인 매각 등 과거 부정적 이슈가 있었으나, 최근 AI 관련 기대감으로 주가가 상승 중. → [의미] AI 역량 강화 및 디지털 트윈 등 새로운 성장 모델 구현 가능성이 주가 상승 동력으로 작용. → [투자자 시사점] 주가가 이미 올랐지만 PBR 관점에서 여전히 매력적인 수준이며, 성장 모델 구현 시 추가 상승 여력 존재. 단기 급락 가능성도 염두에 필요.