전쟁은 어차피 끝날 겁니다...'분할매수'가 유리한 이유ㅣ김지훈 제니스그룹 파트너스 상무ㅣ#삼성전자 #sk하이닉스

핵심 요약

• 현재 시장은 전쟁 변수로 인한 변동성 장세이며, 지수 상단은 6,300pt, 하단은 4,700pt(120일선)로 변동성 박스권 장세가 예상됩니다. → 단기적 불확실성은 존재하나, 전쟁이 '기간이 정해진 이슈'로 판단되므로 하단보다는 상단을 열어두는 시각이 우세합니다. → 하락장으로 속단하여 손실 매도하기보다는 장기 투자 관점에서 관망하며 시장 변동성을 활용한 기회 포착에 집중해야 합니다.
• 연초 이후 외국인이 약 70조원을 순매도했으며, 특히 반도체 중심의 매도가 집중되었으나 최근 매도 규모가 줄고 매수 전환 조짐이 보입니다. → 외국인의 매도는 한국 증시의 펀더멘털 훼손보다는 차익 실현 및 비중 조절 성격이 강했으며, 이제 팔 만큼 팔았으니 다시 돌아올 때가 되었다는 분석입니다. → 외국인 수급 개선이 시장 반등의 주요 동력이 될 수 있으므로, 매도세 둔화 및 매수 전환 추이를 면밀히 주시해야 합니다.
• 반도체 이익 추정치는 지속 상향되고 있으며, 삼성전자 PER 7배, SK하이닉스 4배로 역사적 저평가 구간에 있습니다. → AI 인프라 투자 지속 및 제조 부흥에 힘입어 반도체 산업의 구조적 성장은 유지될 것으로 판단됩니다. → 반도체는 시장 반등의 핵심 주역으로, 삼성전자와 SK하이닉스 등 투톱 중심의 접근이 유효하며, 다만 포트폴리오 다변화도 고려해야 합니다.