기판·MLCC 슈퍼사이클...삼성전기·LG이노텍 더 갈까ㅣ고선영 유안타증권 연구위원

핵심 요약

• [사실] 전기전자 섹터 1분기 실적이 시장 예상치를 크게 상회했다. → [의미] 빅테크들의 서버 투자 확대 및 이에 따른 고가 서버 부품 수요 증가가 실적 서프라이즈를 견인했다. → [투자자 시사점] 향후 전기전자 섹터의 투자 프레임을 '단기 실적'에서 '2027년 이후의 장기적인 수요 가시성'으로 변경하여 접근할 필요가 있다.
• [사실] 영상에서 시장을 주도할 부품으로 기판과 MLCC를 제시했다. → [의미] 기술력을 갖추고 빅테크 고객사를 확보한 기업들은 높은 고객사 기준을 만족시키며 지속적인 수혜를 받을 가능성이 높다. → [투자자 시사점] '실적이 계속 상향되는 기업'에 주목하며, AI 서버 및 빅테크 CAPEX 확대 수혜 기업을 선별해야 한다.
• [사실] 대덕전자와 삼성전기를 최선호주로 제시했다. → [의미] 이들 기업은 실적 서프라이즈를 제공할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 투자자들의 놀라움을 뛰어넘는 성과를 낼 것으로 기대된다. → [투자자 시사점] 하반기 실적 컨센서스가 상향될 가능성이 높은 종목에 관심을 가져야 한다.