"美-이란, 합의안 발표 임박"…증시·채권 안정제 될까ㅣ엔비디아 또 대중 수출 차단…미중회담 효과의 실체는ㅣ손석우ㅣ유중호ㅣ윤진

핵심 요약

• [사실] 이란과 오만이 호르무즈 해협 통행료 부과 체계를 논의하고 있다는 소식이 전해졌습니다. → [의미] 이는 호르무즈 해협의 통제권 제도화를 시도하며 유가 하단을 받치는 구조적 비용이 지속될 가능성을 시사합니다. → [투자자 시사점] 중동 사태의 불확실성이 유가 및 기업 실적에 부담으로 작용할 수 있으므로 관련 뉴스를 주시해야 합니다.
• [사실] 미국은 이란이 호르무즈 해협 통행료를 고집할 경우 협상이 불가능하다는 입장을 보이고 있으나, 중국은 유가 상승으로 인한 공급 단가 상승을 우려하여 반대할 가능성이 있습니다. → [의미] 미국은 안정적인 고유가를 원하기에 공급 통제 또는 비용 부과를 통한 가격 인상이 이루어진다면 반대하지 않을 수 있으며, 중국은 이해관계에 따라 상반된 입장을 취할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 지정학적 리스크는 향후 유가 변동성과 더불어 시장의 주요 변수가 될 것입니다.
• [사실] 근원 CPI 상승으로 인해 연준의 추가 금리 인상 가능성이 고려되었으나, 공격적인 인상보다는 동결 시나리오가 가장 확률이 높게 점쳐집니다. → [의미] 현재 금리 인하를 할 근거 지표는 부재하나, 1회 이상의 금리 인상을 할 만한 정부의 관점은 아니기에 채권 금리의 급격한 상승은 제한적일 것으로 예상됩니다. → [투자자 시사점] 채권 금리 변동성은 시장 전반에 영향을 미칠 수 있으므로, 연준의 통화 정책 방향을 예의주시해야 합니다.