[셀럽의 한 수] 반도체, 영업이익 어떻게 분배해야 하나?

핵심 요약

• [사실] AI 시대의 핵심은 메모리이며, HBM(고성능 메모리)과 HBF(장기 기억 메모리)가 중요해질 것이다. → [의미] AI 서비스의 퀄리티와 개인화는 메모리 성능에 달려 있으며, HBM은 계산 속도, HBF는 장기 기억 저장에 필수적이다. → [투자자 시사점] 메모리 산업의 성장성과 중요성이 더욱 커질 전망이다.
• [사실] 삼성전자는 HBM 밑단의 베이스 다이를 자체 파운드리로 생산하고, SK하이닉스는 엔비디아와 협력하며 TSMC의 파운드리 서비스를 이용한다. → [의미] 삼성은 수직 계열화를 통한 통합 솔루션, SK하이닉스는 연합군 형태의 경쟁 구도를 가진다. → [투자자 시사점] HBM4 경쟁에서는 두 기업의 전략적 차이가 승부를 가를 수 있다.
• [사실] AI 발전으로 인해 PC 기반의 로컬 AI 수요가 증가하고, 인텔 CPU의 중요성이 다시 부각되고 있다. → [의미] 대형 AI는 클라우드, 개인적인 AI는 개인 PC에서 구동되는 하이브리드 AI 시스템으로 발전하며, CPU의 역할이 중요해진다. → [투자자 시사점] 인텔을 포함한 CPU 관련 기업들의 경쟁력이 회복될 가능성이 있다.