[매아리] 엔비디아가 더 오를 수 있을까?

핵심 요약

• [사실] 엔비디아의 설계 및 생산은 TSMC가 담당하며, TSMC의 매출 성장률은 엔비디아의 실적을 가늠할 수 있는 지표이다. → [의미] 엔비디아의 직접적인 실적 발표 자체는 긍정적일 것으로 예상되나, 시장의 관심은 그 이후의 성장성에 집중되어 있다. → [투자자 시사점] 엔비디아의 향후 실적 전망에 대한 시장의 기대치를 충족시키는 것이 주가 상승의 관건이다.
• [사실] 엔비디아가 높은 포워드 PER을 유지하기 위해서는 단순 GPU 생산 기업에서 플랫폼 기업으로의 전환을 증명해야 한다. → [의미] 엔비디아는 지난 분기에 플랫폼 기업으로의 전환을 선언했으나, 시장의 반응은 미미했다. → [투자자 시사점] 시장은 엔비디아의 플랫폼 기업 전환 노력을 구체적인 성과로 확인하기 전까지는 높은 밸류에이션을 부여하기 어려울 수 있다.
• [사실] 엔비디아의 주가 상승을 위해서는 막대한 자금 유입이 필요한데, 현재 시장에 유동성이 충분하지 않다는 분석이 있다. → [의미] 엔비디아 주가는 실적 발표 숫자뿐만 아니라 시장 유동성 상황에 큰 영향을 받을 수 있다. → [투자자 시사점] 엔비디아 투자 시 시장 전반의 유동성 상황을 면밀히 관찰하며 대응할 필요가 있다.