[직설] 중국에 판매 승인 삼전 하닉 걱정? NO! #길건우

핵심 요약

• [사실] 중국에 반도체 판매 승인이 내려졌으며, 이는 미국 및 한국 시장에 긍정적이다. → [의미] 중국은 HBM 시장에서 아직 기술적 격차가 커, 한국 반도체 기업의 HBM3 생산 능력 증대에 기여할 것이다. → [투자자 시사점] 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 관련 케파 증가와 매출 및 영업이익 상승을 기대할 수 있다.
• [사실] 중국은 HBM2까지는 생산 가능하나 HBM3의 수율 확보에 어려움을 겪고 있다. → [의미] 보수적으로 보더라도 올해 안에 중국이 HBM3 기술력을 따라잡기는 어려울 것이다. → [투자자 시사점] 올해 반도체 시장에 대한 과도한 걱정은 불필요하며, 한국 반도체 투톱의 경쟁 우위는 지속될 것이다.
• [사실] 반도체 투톱의 영업이익 전망치가 지속적으로 상향 조정되고 있다. → [의미] 시장에서 반도체 산업의 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 시사한다. → [투자자 시사점] 현재 반도체를 보유하고 있다면 매도할 이유가 없으며, 보유하지 않더라도 지금 매수하지 않으면 후회할 수 있다.