[불앤베어 시그널] 美·中 새판짜기/ 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표

핵심 요약

• [사실] 미국과 이란의 핵 협상이 결렬되었다. 트럼프 대통령이 우라늄 농축 문제에 대해 타협하지 않으면서 협상이 불발되었으며, 이는 체스 게임에 비유될 정도로 이란의 전통적인 협상술과 트럼프 대통령의 조바심이 복합적으로 작용한 결과이다. → [의미] 협상 결렬은 중동 지역의 불안정성을 높이며, 미국이 이스라엘의 입장을 대변하는 상황으로 인해 이란과의 관계가 더욱 꼬일 수 있다. → [투자자 시사점] 중동 지역의 지정학적 리스크가 부각될 수 있으며, 이는 에너지 가격 등에 영향을 미칠 수 있다.
• [사실] 곧 열릴 미중 정상회담의 주요 의제는 미국의 농산물(대두, 소고기), 항공기(보잉) 판매 확대와 히토류 확보, 그리고 중국의 관세 인하 및 기술 규제 완화, 대만 문제 등이다. 특히 중국이 독점적으로 공급하는 히토류는 반도체 및 자동차 산업에 필수적이다. → [의미] 히토류 공급망 장악력은 중국에 강력한 협상 카드를 제공하며, 이는 미중 무역 협상의 핵심 쟁점이 될 가능성이 높다. → [투자자 시사점] 미중 무역 갈등 완화 여부와 히토류 공급망 이슈가 반도체 및 관련 산업 주가에 중요한 변수가 될 수 있다.
• [사실] 마이클 버리를 비롯한 전문가들이 현재 반도체 시장의 급등세가 2000년 닷컴 버블 붕괴 직전과 유사하다고 경고하고 있다. 과거 닷컴 버블 시기 대비 더 높은 수익률을 기록하며 과열된 양상을 보이고 있다. → [의미] 반도체 시장의 과도한 열기는 언제든 조정으로 이어질 수 있으며, 특히 초대형 IPO 물량 출회는 수급 불균형을 심화시킬 수 있다. → [투자자 시사점] 현재 반도체 관련주에 대한 투자 비중을 점검하고, 욕심을 내려놓고 정기적인 차익 실현 및 리밸런싱을 통해 위험 관리에 나서야 한다.