미국? 한국이 더 매력적... 삼성전자를 보세요 ㅣ황승택 하나증권 리서치센터장ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• [사실] 시장은 이란-미국 분쟁 종결에 베팅하며 점진적 우상향 시도를 하고 있음 → [의미] 과거 대비 분쟁 규모 확대 가능성이 제한적이며, 시장 충격도 크지 않을 것이라는 기대감 반영 → [투자자 시사점] 과거와 같은 큰 폭의 하락 가능성은 줄었으나, 예측 불가능한 요인으로 인해 완전히 배제할 수는 없음.
• [사실] 삼성전자, SK하이닉스의 견조한 실적과 반도체 업황의 이익 성장 지속 전망 → [의미] 메모리 가격 상승 및 수요 위축 신호 부재로 인해 반도체 사이클이 지속될 가능성 → [투자자 시사점] 반도체 가격이 꺾이기 전까지는 긍정적인 시각 유지, 다만 공급량 증가 및 단가 상승에 따른 수요 위축 가능성은 주시해야 함.
• [사실] 미국 빅테크의 AI 투자 확대가 반도체 수요에 직접적인 영향을 미칠 것이라는 전망 → [의미] 장기 계약 확대 및 CES 이후 '피지컬 AI' 확산으로 투자 사이클 유지 가능성 → [투자자 시사점] 실적 자체보다 AI 투자 관련 기업들의 투자 사이클 유지 여부가 중요하며, 관련 기업에 대한 관심 필요.