5월 이벤트 변수 많지만...정책자금 확대로 상승합니다ㅣ최석원 전 SK증권 미래전략부문 대표

핵심 요약

• [사실] 코스피가 7,000선을 돌파하고 7,400선까지 터치하는 급등세를 보이고 있음 → [의미] AI 반도체 및 전력 인프라 기업들의 기록적인 이익 성장이 지수 상승의 주요 동력이며, 글로벌 투자자들의 한국 시장에 대한 관심이 증가하고 있음 → [투자자 시사점] 현재의 상승세는 단기 과열 측면도 있으나, AI 투자라는 강력한 펀더멘털에 기반하고 있어 추가 상승 여력이 충분하며, 관련 주도주 중심으로 시장 참여를 유지하는 것이 유리함.
• [사실] 3월 리밸런싱 종료 후 외국인 투자자들의 대규모 순매수가 유입되며 '바이코리아' 움직임이 나타나고 있음 → [의미] 외국인들이 단순 지수 베팅을 넘어 AI 관련 기업들의 이익 상향에 따른 업종별 비중 재조정에 나서고 있으며, 이는 AI 밸류체인에 대한 집중 매수로 이어지고 있음 → [투자자 시사점] 외국인 수급 쏠림 현상이 당분간 지속될 전망이므로, 대형주 및 AI 밸류체인에 속한 종목에 대한 관심을 높일 필요가 있음.
• [사실] 월가의 거장 워렌 버핏은 현재 시장을 '도박장' 같다며 경고 메시지를 보냄 → [의미] 단기 급등세와 일부 과열 양상에 대한 우려가 존재하며, AI 관련 기업들의 시가총액 비중에 대한 의문이 제기됨 → [투자자 시사점] 과거 닷컴 버블과 비교될 수 있으나, 현재는 실적을 뒷받침하는 기업들이 많아 상승 추세가 더 길어질 가능성이 높으므로, 성급한 시장 이탈보다는 참여를 유지하는 전략이 유효할 수 있음.