[리서치 핵심터치] NAVER, 2026년은 투자의 시간

핵심 요약

• [사실] 네이버는 2024년 1분기에 커머스 및 C2C 사업 성장에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 16.3% 증가하며 시장 기대치를 상회했습니다. 포시마크, 소다, 완라팝 등 글로벌 C2C 사업도 높은 성장세를 보였습니다. → [의미] 네이버의 핵심 사업 부문의 견조한 성장세를 확인할 수 있습니다. → [투자자 시사점] 플랫폼 경쟁력 강화와 글로벌 확장 전략이 주효했음을 시사합니다.
• [사실] 그러나 치지직 중개권 확대, M 단말기 보급, GPU 투자 등으로 비용 부담이 커져 영업이익 증가율은 7.2%에 그쳤으며 시장 기대치를 소폭 하회했습니다. → [의미] 미래 성장 동력 확보를 위한 투자가 단기적인 수익성에 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. → [투자자 시사점] AI 인프라 구축 및 신규 서비스 확장에 따른 비용 부담은 당분간 지속될 가능성이 있습니다.
• [사실] 네이버는 AI 탭 출시를 시작으로 쇼핑, 로컬 AI 에이전트, AI 브리핑 광고 등 AI 서비스 수익화를 본격화할 계획입니다. → [의미] AI 기술을 활용한 새로운 비즈니스 모델 구축에 적극적으로 나서고 있습니다. → [투자자 시사점] AI 서비스의 성공적인 수익화 여부가 향후 네이버의 실적 및 성장성에 중요한 변수가 될 것입니다.