씨티, 삼성 파업에 목표가 하향 vs 골드만, 32만전자 상향 ㅣ 박정언 캐스터

핵심 요약

• [사실] 5월 첫 거래일, 외국인과 기관의 동반 매수로 코스피와 코스닥 지수가 2% 이상 상승했습니다. 반도체 섹터가 시장을 주도했으며, 전력, 광통신, 자동차, 2차전지 등도 강세를 보였습니다. → [의미] 시장 전반적으로 긍정적인 수급 상황과 함께 특정 섹터의 강세가 나타나고 있습니다. → [투자자 시사점] 포트폴리오 내에서 강세 섹터에 대한 관심을 유지할 필요가 있습니다.
• [사실] 올해 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익 전망치가 500조원에 육박하며, 1분기 영업이익률은 60~70%대를 기록하여 엔비디아와 TSMC를 압도했습니다. 또한, AI 인프라 투자 확대에 따라 D램은 10배, 낸드플래시는 7배가량 메모리 가격이 상승하며 가격 결정권이 커졌습니다. → [의미] 한국 반도체 기업들이 글로벌 경쟁에서 압도적인 실적을 달성하며 기술력과 시장 지배력을 강화하고 있습니다. → [투자자 시사점] 반도체 산업의 구조적인 성장세와 기업들의 수익성 개선 가능성에 주목해야 합니다.
• [사실] 삼성전자의 경우, HBM4 양산 기대감으로 골드만삭스가 목표가를 32만 원으로, KB증권이 36만 원으로 상향 조정했으나, 시티그룹은 노조 파업 리스크를 반영하여 30만 원으로 하향 조정했습니다. SK하이닉스에 대해서는 노무라증권이 목표가를 234만 원으로 상향했습니다. → [의미] 반도체 업황 호조 속에서도 기업별 이슈(노조 파업)와 성장 전망(HBM4)에 따라 증권사들의 평가가 엇갈리고 있습니다. → [투자자 시사점] 반도체 기업 투자 시 실적 개선 가능성과 함께 잠재적인 리스크 요인도 함께 고려해야 합니다.