스페이스X, 상장 후 테슬라 인수설…머스크의 야심찬 IPO 청사진ㅣ美·이란, 종전 2단계 중재안 수령…증시 악재 드디어 해소?ㅣ손석우ㅣ황수욱ㅣ변영인

핵심 요약

• 미국과 이란 간 45일 휴전 및 종전 협상안이 제시되었으나 이란의 공식 수용은 아직 불확실하다. → 최악의 인플레이션 시나리오 가능성은 낮췄지만, 지정학적 리스크가 완전히 해소된 것은 아니며, 호르무즈 해협 봉쇄 해제 여부가 유가 방향에 큰 영향을 미칠 것이다. → 단기적인 '안도 랠리'는 가능하나 추세적 상승 전환으로 보기는 이르며, 유가 및 원자재 관련 변동성 지속에 대비해야 한다. 과도한 낙관은 경계해야 한다.
• 3월 CPI 지표 발표 예정으로, 전쟁 영향이 반영되어 인플레이션 재가속 여부를 확인할 수 있는 중요한 분기점이 될 것이다. 고용 지표 강세로 6월 금리 인하 가능성이 낮아졌고, 9월 이후로 연기될 가능성이 크다. → 연준은 고용과 물가 흐름을 근거로 당분간 금리 동결 스탠스를 유지할 것이며, 시장의 금리 인하 기대감은 현실적으로 낮아지고 있다. → 연준의 매파적 스탠스 유지 가능성에 대비하여 고금리 장기화 우려를 염두에 두고 금리 인하 기대감에 기반한 성급한 성급한 투자 결정을 자제해야 한다.
• 지정학적 리스크 부각에도 금 가격이 하락하는 것은 고금리 장기화 우려와 인플레이션 부담 지속이 금의 안전자산 매력을 약화시키기 때문이다. → 금리 영향이 지정학적 리스크보다 크게 작용하며, 시장은 여전히 금리 인하 시점에 대한 불확실성을 반영하고 있다. → 금을 통한 인플레이션 헤지 전략은 현재 유효성이 낮아질 수 있으며, 금리 방향성에 더 주목해야 한다.