미국산 LNG 수요 급증 예상..."조선, 올해 수주 확인하게 될 것"ㅣ이재혁 LS증권 연구원

핵심 요약

• 중동 이란 사태와 같은 지정학적 이슈는 25~30년을 사용하는 선박 발주에 단기적인 영향을 주기 어렵다. → 선박 발주는 장기적인 경영 결정이므로, 일시적인 뉴스로 인한 단발적인 발주 증가는 기대하기 어렵다. → 단기적인 지정학적 뉴스에 따른 주가 변동성보다는 장기적인 산업의 구조적 변화에 주목하는 것이 중요합니다.
• 호르무즈 해협 리스크는 글로벌 에너지 공급망의 취약성을 부각시키며, 각국의 에너지 수입 다변화 시도를 촉진하고 있다. → 이는 미국산 LNG 및 석유화학 제품에 대한 수요를 급증시킬 수 있는 여건을 마련하며, 관련 에너지 프로젝트 확대로 이어진다. → 에너지 공급망 다변화 움직임 속에서 미국발 LNG 프로젝트의 확대는 조선업에 장기적인 수주 모멘텀을 제공할 핵심 동력입니다.
• 카타르 에너지의 '불가항력 조치(포스머저)'는 에너지 수출의 단기적 어려움이지, LNG선 발주 취소를 의미하는 것이 아니다. → 해운 선사들은 이미 카타르 에너지로부터 안정적인 대선료를 받고 있어 발주한 선박을 취소할 이유가 없으며, LNG 운반선 발주는 2~3년 뒤 프로젝트 개시를 위한 것이므로 단기 용선 시장 영향도 제한적이다. → LNG선 사이클에 대한 비관적인 시각은 과도하며, 미국발 LNG 모멘텀 강화로 인해 긍정적인 투자 관점을 유지할 필요가 있습니다.