삼성전자 "팔만큼 팔았다" 지금 주가 너무 저렴합니다｜허재환 유진투자증권 상무 | 내일전략

핵심 요약

• 코스피가 2,600포인트 근처까지 상승하며 전고점까지 약 5% 남음. → 전쟁 불확실성에도 불구하고 시장이 적응하며 저점을 높여가고 있음. → 전고점 돌파는 가능하나, 이전의 빠른 상승 속도보다는 완만하게 진행될 것으로 예상하고 보수적인 접근이 필요.
• 유가가 안정되더라도 이전 수준으로 회복하기 어려울 것으로 전망되며, 이에 따른 비용 부담은 업종별 차별화를 야기할 것. → 높은 유가 수준이 유지되면서 기업들의 비용 구조에 미치는 영향이 업종마다 다르게 나타날 것임. → 펀더멘탈이 강하고 유가 변동에 덜 민감하거나 긍정적인 영향을 받는 업종에 집중해야 함.
• 외국인은 1월 말부터 3월까지 반도체 업종(삼성전자, SK하이닉스)을 대규모 매도했으며, 이는 과도한 비중(시총 40% 이상) 조정과 전쟁 불확실성(고베타 업종 회피) 때문이었음. 현재 지분율은 코로나 이후 최저 수준. → 외국인의 매도는 펀더멘탈 훼손보다는 비중 조정 및 불확실성 회피 목적이었으며, 이제 '팔 만큼 다 팔았다'는 판단. → 외국인 매도 압력이 진정되었으므로 반도체 업종에 대한 긍정적인 시각을 가져도 좋음.