삼성전자 '사상 최대 실적'...하반기, 기판 부족 사태 온다ㅣ양승수 메리츠증권 연구원
삼성전자의 호실적으로 반도체 밸류체인 전반의 투자심리가 개선되고 있으며, AI와 CPU 수요 증가에 따른 FC-BGA 기판 시장의 공급 부족 심화로 삼성전기, 대덕전자 등 관련 기업들의 성장 모멘텀이 강화될 전망입니다.
삼성전자의 1분기 역대급 실적 발표는 메모리 반도체 업황 둔화 우려를 해소하며 반도체 밸류체인 전반의 투자 심리를 개선할 것으로 예상됩니다. 특히 AI 시대의 핵심인 CPU의 중요성이 부각되면서 관련 비메모리 반도체 기판인 FC-BGA 시장의 공급 부족과 장기적인 업사이클이 기대되며, 대덕전자와 삼성전기 등 관련 종목에 주목할 필요가 있습니다. 비에이치(BH)의 단기 조정은 애플 폴더블폰 지연 이슈에 따른 것이지만, 애플 밸류체인의 장기적인 견조함은 유지될 전망입니다.
핵심 요약
- 삼성전자 1분기 잠정 실적 57조원 기록, 시장 예상을 훨씬 상회하는 역대급 서프라이즈 달성 → 메모리 반도체 업황 둔화에 대한 시장의 우려가 해소되는 신호 → 반도체 밸류체인 전반의 투자 심리가 개선될 것으로 기대
- AI 시대의 연산 반도체인 CPU의 중요성이 부각되고 있으며, 과거 FC-BGA의 주요 전방 시장이 CPU였음 → CPU 향 기판은 AI 향과 유사하게 높은 기술력을 요구하므로, CPU 수요 회복은 FC-BGA 업사이클에 큰 수혜를 줄 것 → 투자자들은 FC-BGA 관련주들의 성장 잠재력에 주목해야 함
- FC-BGA는 비메모리 반도체와 메인보드를 연결하는 핵심 부품으로, AI 처리 데이터 증가에 따라 고성능 FC-BGA의 중요성 증대 → FC-BGA 시장은 AI 및 CPU 수요 회복에 힘입어 점진적으로 공급 부족 국면으로 전환될 전망 → FC-BGA 업사이클이 장기화될 가능성이 높음
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