삼성전자 왜 파나요?...주식 꽉 쥐고 있습니다ㅣ이건규 르네상스자산운용 대표ㅣ김치형 앵커

핵심 요약

• 이건규 대표는 거시 경제 지표의 예측 어려움을 감안, 외부 변수에 일희일비하지 않고 기업 실적에 집중하는 바텀업 투자 전략을 유지합니다. → 시장 변동성이 높은 시기일수록 기업의 본질적 가치와 펀더멘탈에 집중하는 장기적 관점의 중요성을 강조합니다. → 단기적 시장 노이즈에 흔들리지 않고 투자 기업의 실적을 꾸준히 점검하며 중장기적 관점으로 접근하는 것이 유리합니다.
• 중동 전쟁의 확전 가능성 및 호르무즈 해협 봉쇄 가능성은 여전히 존재하나, 과거 사례를 볼 때 1~3개월 후 유가 레벨 안정화 가능성을 언급했습니다. 최악의 상황에서도 KOSPI 5,000포인트는 삼성전자, 하이닉스의 PR 3~4배 수준으로 저평가 구간에 해당한다고 판단합니다. → 현재 전쟁 리스크는 단기적 변수로, KOSPI 5,000포인트는 반도체 실적 개선 기대감 대비 과도한 하락으로 평가합니다. → 중동 리스크가 확전으로 이어져 지수가 크게 조정받아 KOSPI 5,000포인트까지 하락한다면, 이는 반도체 중심의 저가 매수 기회가 될 수 있습니다.
• 삼성전자 1분기 잠정 실적이 시장 예상치를 크게 상회했으며, 특히 랜드 가격 급등분까지 반영하면 연간 영업이익 300조 원 달성 가능성이 매우 높아졌다고 평가했습니다. → 반도체 업황 회복이 예상보다 강력하게 진행되고 있으며, 특히 랜드 가격 반등이 실적 개선에 크게 기여하고 있습니다. → 삼성전자의 실적 모멘텀은 매우 강하며, 현재 주가 약세는 펀더멘탈보다는 중동발 불확실성에 기인하므로, 장기적 관점에서는 매수 관점이 유효합니다.